金龍魚成長性(金龍魚成長性強嗎)

如果從1月11日的高點來看，金龍魚在一個多月內已經損失三成多市值。這也引起了曾經追捧的投資者一片嘩然：是金龍魚所在的賽道不行了金龍魚成長性？目前，郭氏家族話事人郭鶴年的侄子郭孔豐執(zhí)掌金龍魚，擔任董事長。造成金龍魚股價大幅下跌的直接原因，是其最新披露的業(yè)績快報。2月22日晚，金龍魚披露了2020年業(yè)績快報，全年金龍魚實現營收1949.22億元，同比增加14.2%；營業(yè)利潤89.2億元，同比增長26.2%；凈利潤為60億元，同比增長11%。在此之前，機構普遍預測金龍魚2020年全年凈利潤有望超過70億元。業(yè)績快報發(fā)出后，中金迅速下調金龍魚盈利預測，并將目標價下調4.3%至110元。

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本文目錄一覽：

• 1、持股金龍魚5年目標價是多少
• 2、金龍魚也不香了：偽“油茅”為何不值6000億
• 3、營收遠超茅臺的千億糧油帝國“金龍魚”即將上市，會成為第二只茅臺嗎？
• 4、林園看好金龍魚的原因
• 5、2022年金龍魚最近能入手嗎

持股金龍魚5年目標價是多少

持股金龍魚5年目標價上調至300元。

一、金龍魚股價為什么會跌?

金龍魚上市后首份年報已經出爐，營業(yè)收入1949.22億元，同比增長14.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤60.01億元，同比增長10.96%。然而，對于這樣的表現，資本市場似乎并不滿意。3月24日，其股價下跌了6.21%。作為行業(yè)龍頭，雖然金龍魚在成本控制上更具競爭力，但在運營成本構成上，2020年直接材料將占運營成本的89.07%。根據金龍魚，的說法，終端產品的價格是市場調整后的價格，而不是政府的指導，公司的目標是以有競爭力的成本提供價格合理的產品?；谟芰统砷L性，目前金龍魚滾動市盈率接近75倍，這讓很多投資者稱“油中有泡沫”。

金龍魚股票的目標價是多少？

作為注冊制實施后首批受理的32家企業(yè)之一，金龍魚此次擬募資138.7億元，成為創(chuàng)業(yè)板歷史上規(guī)模最大的IPO。從量上看，去年金龍魚營收1707.43億元，是茅臺的兩倍，打破了上海鋼聯在創(chuàng)業(yè)板的最高營收紀錄。金龍魚控股股東是豐益國際，新加坡，上市公司，是一家地地道道的外資企業(yè)。此次融資的目的也成為市場關注的焦點。作為創(chuàng)業(yè)板歷史上新股發(fā)行數量最多、募集資金規(guī)模最大的公司，金龍魚今年將晉升為新股中簽率最高的公司之一。一些券商預測，金龍魚上市的估值可能接近2000億元。屆時，96歲的馬來西亞華僑華人創(chuàng)始人首富郭鶴年，將再迎高光，財富將增加500多億元。根據發(fā)行公告，本次金龍魚(認購代碼300999)的發(fā)行價格為25.70元/股，共發(fā)行新股5.42億股。網上認購限額為7.55萬股，頂格認購市值為75.5萬元。

綜上所述，就是金龍魚股票分析的內容。雖然金龍魚表現穩(wěn)定，但前景尚不明朗。雖然開始了新的布局，但至今未見成果。此外，市盈率過高，股價仍有再次下跌的風險。

金龍魚也不香了：偽“油茅”為何不值6000億

貴州茅臺一騎絕塵領跑A股之后，資本市場“沾茅即漲”。前有“醬油茅臺”海天味業(yè)和“榨菜茅臺”涪陵榨菜成為大白馬領跑行業(yè)，后有“油中茅臺”上市炸翻創(chuàng)業(yè)板。彼時，有媒體呼吁金龍魚成長性：錯過了“醬茅”、“榨茅”，千萬不要再錯過“油茅”。但是，A股真的還能再復制一個茅臺嗎金龍魚成長性？

2月23日，6000億市值的“油茅”金龍魚（300999.SZ）受剛發(fā)布的糟糕財報影響，開盤即暴跌，最終收跌9.5%，單日蒸發(fā)近600億市值。

如果從1月11日的高點來看，金龍魚在一個多月內已經損失三成多市值。這也引起了曾經追捧的投資者一片嘩然：是金龍魚所在的賽道不行了金龍魚成長性？還是金龍魚被高估了？

食用油沒有茅臺

金龍魚的背后，是一個富可敵國的華裔家族——馬來西亞首富郭鶴年家族。2020年10月，金龍魚頂著“亞洲糖王”郭氏家族的光環(huán)登陸創(chuàng)業(yè)板，由Bathos Company Limited持股89.99%。

實際上，金龍魚只是郭氏家族龐大資本版圖的一角。郭氏家族旗下產業(yè)眾多，涉及商貿、地產、飲料、物流、報業(yè)及種植業(yè)等。其實控的新加坡上市公司豐益國際依次通過WCL控股、豐益中國、豐益中國(百慕達)三家投資控股型公司間接持有Bathos Company Limited全部權益。目前，郭氏家族話事人郭鶴年的侄子郭孔豐執(zhí)掌金龍魚，擔任董事長。

作為糧油行業(yè)的龍頭，金龍魚自去年10月15日登陸創(chuàng)業(yè)板以來就備受追捧，最高時總市值曾突破7000億元。不過，從今年1月末開始，金龍魚股價持續(xù)回調，目前已經縮水至不足5400億元。

造成金龍魚股價大幅下跌的直接原因，是其最新披露的業(yè)績快報。2月22日晚，金龍魚披露了2020年業(yè)績快報，全年金龍魚實現營收1949.22億元，同比增加14.2%；營業(yè)利潤89.2億元，同比增長26.2%；凈利潤為60億元，同比增長11%。

在此之前，機構普遍預測金龍魚2020年全年凈利潤有望超過70億元。業(yè)績快報發(fā)出后，中金迅速下調金龍魚盈利預測，并將目標價下調4.3%至110元。

從金龍魚去年的業(yè)績來看，去年前三季度實現營收1399.93億，歸母凈利50.9億，同比增幅分別為11.71%和45.88%。最終整體業(yè)績大幅下滑主要是受四季度業(yè)績影響。2020年四季度，金龍魚實現營收549.3億，環(huán)比微增，歸母凈利9.11億，環(huán)比下滑56.2%，同比下滑52.55%。

為何金龍魚在四季度凈利腰斬？

金龍魚最主要的產品是糧油產品，包括食用油，面粉，大米等，在總營收中占比常年在六成左右。糧油加工的巨量副產品和衍生產品如豆粕、菜粕、米糠、麩皮等也支撐了其飼料原料及油脂 科技 業(yè)務線。

尼爾森數據顯示，2019年金龍魚母公司益海嘉里在小包裝食用植物油（市占38.4%）、包裝面粉現代渠道（市占26.7%）、包裝米現代渠道（市占18.4%）的市場份額均排名第一，是行業(yè)內當之無愧的巨無霸。

從需求端來看，金龍魚的產品涵蓋米面糧油的民生基礎用品，受眾并無明顯短板，但是為何轟轟烈烈上市后，金龍魚就是不賺錢呢？

從金龍魚的產品結構來看，并不能簡單以消費品來定位。糧油產品作為國計民生的基本需求物資，監(jiān)管層為維護糧食安全，不允許糧油產品大幅提價、頻繁提價。這也意味著，金龍魚的主要產品價格上漲空間有限。

此外，近年來人口增速放緩，糧油的需求增長明顯弱于人口高速增長時期。而且，從 健康 飲食的角度來看，逐漸 探索 更 健康 生活方式的中國消費者，正在追求少油少鹽的飲食，對食用油的需求正在下降。農業(yè)農村部數據顯示，2019年中國食用植物油消費量增速再次放緩。同時，受消費升級影響，進口食用植物油占比不斷上升，2019年進口食用植物油規(guī)模創(chuàng) 歷史 新高，相對應的國產自給率出現下滑。在這樣的大背景下，金龍魚主營業(yè)務的天花板顯而易見。

為破解盈利難題，金龍魚先后進入調味品和日化賽道，并開發(fā)毛利的高端糧油產品。不過，這部分新業(yè)務在金龍魚近2000億的營收體量面前還不夠看。

由此來看，上市之初硬捧金龍魚為“油中茅臺”實在太過牽強。無論是盈利能力還是成長性，金龍魚的質地都遠遠比不上茅臺，甚至比不上同為消費品的農夫山泉。

和農夫山泉靠營銷起家一樣，金龍魚當年也是憑借“1:1:1”的宣傳廣告成功出圈。但從盈利能力上來看，金龍魚已經和創(chuàng)造出亞洲新首富鐘睒睒的飲用水龍頭農夫山泉拉開較大差距。

2017-2019年，金龍魚實現營收1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元，歸母凈利為54.08億元、51.28億元和50.01億元。同期，農夫山泉營收為174.91億、204.75億和204.21億，凈利潤為33.86億、36.12億和49.54億。從營收規(guī)模來看，2019年金龍魚是農夫山泉的8倍多，但二者的凈利潤已經幾乎持平。

造成盈利差距過大的原因在于原材料成本在營業(yè)總成本中的占比。2017-2019年，金龍魚原材料成本占主營業(yè)務成本的比重一直接近九成左右，但同期農夫山泉的原材料成本占總成本的比重還不到15%，這就造成了二者毛利率的巨大差額：農夫山泉毛利率一直在50%以上，而金龍魚毛利率僅在10%左右。

由此來看，金龍魚更像是一個農產品股，掙得是“辛苦錢”。而位于農產品賽道，就意味著金龍魚的成本受到上游原材料價格影響較為明顯。為抵消原材料價格波動的影響，金龍魚采取了套期保值的措施，維持原材料成本的相對穩(wěn)定。

所謂套期保值，即在買賣現貨的同時，在期貨市場買賣同等數量的期貨。金龍魚套期保值的商品包括棕櫚油、豆油、菜油、豆粕、水稻等原材料。2017-2019年，金龍魚套期保值交易的保證金分別為10.39億元、9.45億元和10.84億元。2020年12月，金龍魚披露2021年套期保值的保證金不超過最近一期經審計凈資產的30%。

以三季末數據計算，金龍魚2021年套期保值保證金將不超過182.8億，遠超此前規(guī)模，受此影響，金龍魚開始了新一輪上漲周期。

不過，自2020年下半年以來，受國內需求大增、通脹預期及養(yǎng)殖產業(yè)擴張等多重因素影響，食用油及豆粕等飼料原料出現較大漲幅。如果企業(yè)對市場行情判斷出現偏差，大量買入了期貨空單，其套期保值就會產生大額平倉虧損。

金龍魚很可能基于此前的非洲豬瘟影響，買入了大量豆粕、菜粕等飼料原材料期貨空單，在年末按市值計價時出現平倉虧損。由此造成了四季度業(yè)績的大幅下滑。

套期保值在食用油行業(yè)較為常見?！靶〗瘕堲~”道道全此前也曾因套期保值年度預虧4000萬至6000萬。

值得注意的是，通常情況下，企業(yè)的套期保值操作均有相應的現貨對應。也就是說，金龍魚四季度在套期保值操作的期貨的平倉虧損也將對應一定的現貨增值。

金龍魚也在業(yè)績快報中表示，“（套期保值）業(yè)務下的業(yè)績在期后隨著銷售能夠逐步轉回”。不過，原料期貨的價格一直處于波動中，金龍魚能借此沖回多少業(yè)績就不得而知了。

金龍魚目前并未披露扣非利潤，但道道全在整體預虧的基礎上，扣非凈利在6500萬至8500萬之間，同比增幅超過300%。以此來看，金龍魚扣非可能仍實現較高增長。

營收遠超茅臺的千億糧油帝國“金龍魚”即將上市，會成為第二只茅臺嗎？

第二瓶茅臺酒的定義：茅臺的萬億市值、茅臺1000元的股價、茅臺酒股價長期穩(wěn)定上漲。

2018年，金龍魚營收1670億元，凈利潤52.8億元，凈利潤率3.16%。2017年實現營業(yè)收入1507億元，凈利潤52.8億元，凈利潤率3.5%；2016年實現營業(yè)收入1335億元，凈利潤8.5億元，凈利潤率0.6%。同行業(yè)凈利潤率約為6%-8%。

根據上海證監(jiān)局公布的數據，我們看不到金龍魚的非凈利潤扣除額，因此我們也不知道非凈利潤扣除額的增長速度。通過金龍魚的收入和凈利潤，我估計金龍魚的市盈率在[13-23]之間，也就是說，金龍魚的市值在[717億元-1270億元]之間。

當然，對于這樣一家擁有幾十億股的公司來說，在股票市場上公開發(fā)行的股票可以低至10%。如果是這樣的話，金龍魚可以首次募集的資金為71.7-127億元，這是比較可以接受的。

金龍魚之所以不能成為茅臺酒，最大的原因是企業(yè)的產品屬性不同，因為茅臺酒是奢侈品，產品價格可以提高，毛利率高，供不應求，而金龍魚是民生所需的產品，價格是高度穩(wěn)定，雖然銷售市場占有率居首位，但并不是唯利是圖的局面。

林園看好金龍魚的原因

首先，就公司來說，金龍魚已經在糧油米領域的市場份額排名第一，且與中糧、魯花形成了寡頭壟斷；其次，盡管公司盈利能力弱，但憑借低毛利率形成了競爭壁壘，既可以讓潛在進入者望而卻步，又可以讓現有競爭者難以實現逆襲；第三，糧米油與“嘴巴”有關，市場需求不會消亡，公司生命周期長。

而且，盡管前十大流通股東中林園旗下基金占據三席，但在基金中的占比并不高。更重要的是，正如林園說到的“買了要拿三五年，虧錢了別和我說”，什么意思呢？長期主義。也就是說，立場不同，得出的結論也可能不相同。

拓展資料

為什么有著“油茅”之稱的金龍魚，突然間不香了？

從公司看

盈利能力、成長性不足

一方面，受原材料成本大幅上漲影響，盡管金龍魚上調了部分產品的售價，但依然不足以抵消原材料成本上漲的影響，導致毛利率下降；另一方面，今年上半年公司管理費用和銷售費用分別為16億元和43.95億元，同比增加14.17%和24.93%。

也就是說，除了原材料成本上漲之外，其他各項成本費用大幅增加也是凈利潤下滑的重要推手。

由此，便能夠歸納出公司盈利能力不足的原因：

第一，相比于醬油，米面油作為生活必需品的色彩更濃，盡管商品的價格不是政府指導定價，但由于涉及國計民生，漲價空間相對有限；

第二，由于原料成本在主營業(yè)務成本的占比接近90%，以大豆為代表農產品的價格波動，會對產品毛利率產生極大的影響。

第三，與醬油不同，米面油的產品差異性并不明顯，很難在口感上形成產品忠誠度，也就很難形成品牌溢價。由于品牌影響力不夠，因此包括營銷費用在內的支出，并不能減少。

2017-2021年H1，公司的凈利率分別為3.5%、3.3%、3.37和3.22%，始終維持在較低水平，意味著這個行業(yè)的盈利能力遠不如白酒，也遠不如海天味業(yè)這樣的醬油企業(yè)。

再看公司成長性。

2017-2020年，公司營業(yè)收入和凈利潤年復合增長率分別為8.9%和6.2%。無論是營業(yè)收入還是凈利潤，過去四年的年復合增速都沒有達到兩位數。

2022年金龍魚最近能入手嗎

不能。根據查詢相關資料信息得知，2022年糧油巨頭金龍魚的半年報出來了，金龍魚行業(yè)內競爭力，盈利能力一般，營收成長性一般。還是跟去年一樣增收不增利，現在入手不值得。

關于金龍魚成長性和金龍魚成長性強嗎的介紹到此就結束了，不知道你從中找到你需要的信息了嗎 ？如果你還想了解更多這方面的信息，記得收藏關注本站。