金龍魚的業(yè)績預期(金龍魚業(yè)績報告)

楊凌魚缸定做2024-12-15 07:26:281.24 W閱讀0評論

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今天給各位分享金龍魚的業(yè)績預期的知識,其中也會對金龍魚業(yè)績報告進行解釋,如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題,別忘了關注祥龍魚場哦,現(xiàn)在開始吧!2月22日晚間金龍魚的業(yè)績預期,被稱為“油中茅臺”金龍魚的業(yè)績預期的金龍魚發(fā)布了2020年度業(yè)績快報。2020年金龍魚的業(yè)績預期,金龍魚實現(xiàn)營業(yè)收入1949.22億元,同比增加14.2%金龍魚的業(yè)績預期;利潤總額為89.46億元,同比增長28.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤60.01億元,同比增加11.0%。按照金龍魚的品牌以及渠道,金龍魚的調味品在未來或有挑戰(zhàn)海天的可能性。

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本文目錄一覽:

金龍魚去年收入相當于兩個茅臺,背后馬來西亞首富家族富可敵國

2月22日晚間金龍魚的業(yè)績預期,被稱為“油中茅臺”金龍魚的業(yè)績預期的金龍魚發(fā)布了2020年度業(yè)績快報(未經(jīng)會計師事務所審計)。

2020年金龍魚的業(yè)績預期,金龍魚實現(xiàn)營業(yè)收入1949.22億元,同比增加14.2%金龍魚的業(yè)績預期;利潤總額為89.46億元,同比增長28.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤60.01億元,同比增加11.0%。

相較于2019年,2020年,金龍魚的業(yè)績增速有所提升。2019年,金龍魚的營收為1707.43億元,同比增長2.20%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為54.08億元,同比增長5.47%。

對于2020年業(yè)績增長的原因,金龍魚在業(yè)績快報中提到,主要是受廚房食品、飼料原料及油脂 科技 兩大業(yè)務的影響。

廚房食品方面,報告期內,金龍魚依托食用油既有的品牌運營及渠道經(jīng)營優(yōu)勢,持續(xù)拓展產品銷售網(wǎng)絡,強化市場營銷工作,加大對大米、面粉、醋、醬油等產品的推廣與銷售力度。

此外,因順應消費升級的趨勢以及消費者 健康 意識的不斷提升,公司持續(xù)推廣現(xiàn)有的高端產品及更多新產品,使得公司優(yōu)質且營養(yǎng)的產品的銷量不斷增長;持續(xù)進行產品結構升級,滿足市場需求。

另外,疫情期間面向家庭消費的小包裝產品和面向食品工業(yè)客戶的產品銷量提升,彌補了餐飲渠道產品銷量的下滑,總體銷量穩(wěn)步增長。

這些因素促使金龍魚廚房食品的銷量、收入和利潤有所增長。

在飼料原料及油脂 科技 方面,報告期內,飼料原料業(yè)務的銷量、收入和利潤均有所上漲。2020年第四季度相比2019年第四季度,飼料原料業(yè)務的業(yè)績有所下降,主要因為原材料價格上漲,公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值計價的損失影響,該業(yè)務下的業(yè)績在期后隨著銷售能夠逐步轉回。

至于歸屬于上市公司股東的凈利潤的增幅低于利潤總額的增幅的主要原因,金龍魚稱,一方面,公司2020年度實際所得稅率較高,主要由于不同子公司的稅率差異,部分高稅率公司盈利較好,部分低稅率公司虧損;另一方面,2020年度部分合資公司利潤較好,歸屬于少數(shù)股東的損益有所增加。

金龍魚在2020年度業(yè)績快報中提到,報告期末,公司資產總額為1791.8億元,較期初增長5.0%。歸屬于上市公司股東的所有者權益為835.3億元,較期初增長28.9%,主要是由于報告期內公司經(jīng)營業(yè)績增長,及首次公開發(fā)行股票增加所有者權益所致。

在A股整個食品飲料板塊,金龍魚的營收規(guī)模找不到對手,幾乎相當于貴州茅臺的2倍。根據(jù)公告,2020年度,貴州茅臺預計實現(xiàn)營業(yè)總收入977億元左右。

益海嘉里的主營業(yè)務主要包括兩大板塊:①廚房食品;②飼料原料及油脂 科技 產品。從2019年的業(yè)務占比來看,廚房食品占總營收的比例為63.90%,是益海嘉里發(fā)展的重心。

金龍魚于2020年10月15日登陸創(chuàng)業(yè)板,2020年年內,股價漲幅達321.48%,備受資本市場追捧。不過,2021年開年至2月22日,股價漲幅僅為1.48%。2月22日,金龍魚股價下跌5.23%至109.92元/股,總市值為5959億元。

金龍魚的背后,是一個富可敵國的華裔家族——馬來西亞首富郭鶴年家族。2月22日,福布斯實時富豪榜顯示,郭鶴年的財富為125億美元。不過,如果按郭鶴年家族來算,財富會更多。

金龍魚一直由郭鶴年的侄子郭孔豐打理,郭孔豐身兼金龍魚的法定代表人和董事長。實際上,金龍魚只是郭氏家族龐大資本版圖的一角。

(作者 市界 雷彥鵬,編輯 劉肖迎)

金龍魚的業(yè)績預期(金龍魚業(yè)績報告) 丹頂錦鯉魚

金龍魚年報公布后炸鍋了,哪些關鍵數(shù)據(jù)值得關注?

首先要強調的是:股市有風險,入市需謹慎。本文不構成任何的投資建議,只是基于年報等公開數(shù)據(jù),進行分析而已。

有“油茅”之稱的金龍魚(300999),在資本市場上,從來都不缺少關注。它上市之后的首份年報出爐之后,更是廣受資本市場重視。各路人馬紛紛進行深入解讀,看好有之,看衰有之,公說公有理,婆說婆有理,熱鬧非凡。

細看金龍魚的財報,我們發(fā)現(xiàn)金龍魚有些關鍵數(shù)據(jù),確實值得我們關注,譬如營收、利潤、分紅等。這些數(shù)據(jù),有些非常出彩,有些十分慘淡。這大概就是金龍魚年報公布之后,出現(xiàn)炸鍋的原因。

1.0 ?巨無霸式的營收

金龍魚2020年的營收將近1950個億(后面直接使用1950億這個數(shù)據(jù))。1950億的營收,放在A股里,是了不得的數(shù)據(jù)。截止到今天(2021年4月7日),A股營收超1950億的公司,只有30家(部分公司年報未公布,數(shù)據(jù)不全),2019年是40家。

如果把金龍魚放到食品飲料行業(yè)里進行對比,1950億的營收更是巨無霸式的存在。要知道,大家心目中的“神股”茅臺、海天,2020年的營收不過950億和228億而已。又譬如雙匯,肉中茅臺,2020年營收不過740億而已。

2.0 ?巨額的凈利潤,微薄的凈利潤率

金龍魚2020年的凈利潤是60個億。60個億凈利潤,不是一個小數(shù)據(jù),2020年在A股市場,進入前100名,應該是沒有問題的。2019年A股市場凈利潤超60億的公司,僅有84家,2020年目前是66家(部分公司年報未公布,數(shù)據(jù)不全)。

不過,1950億的營收,僅有60億的凈利潤,金龍魚的凈利潤率真的不高,不到3.1%,相當?shù)奈⒈?。大家之所以瘋狂的追捧茅臺等白酒公司,高利潤率絕對是其中重要的原因之一。2020年貴州茅臺的凈利潤超過50%。

3.0? 小氣的分紅

金龍魚2020年的分紅預案顯示,金龍魚計劃每10股,派發(fā)現(xiàn)金紅利1.11元(含稅)。簡而言之,金龍魚計劃總共拿6個億出來分紅。賺60個億,分紅6個億,10%的比例。這樣的金龍魚,算不上大方。不過,好過不分以及沒得分的公司。

10%的分紅率,相對其它很多“茅”,金龍魚的分紅率是偏低的。譬如“醬油茅”海天,近幾年的分紅,都維持在30%以上,譬如“水電茅”長江電力,它的分紅甚至高達70%。相對金龍魚現(xiàn)在70多的股價,0.1%都不到的股息率,只能感慨一聲,太小氣。

4.0 ?金龍魚的醬油或有巨大的成長空間

營收、凈利潤、分紅,肯定必須重點關注。不過,除此之外,金龍魚年報里,還有其它一些值得關注的地方。在年報里,我們可以發(fā)現(xiàn),金龍魚在食品行業(yè)的布局非常廣泛,米、面、油、調味品均有全面深入的布局。

這里頭,需要重點關注的調味品。因為海天的出現(xiàn),大家都知道醬油是一門好生意。按照金龍魚的品牌以及渠道,金龍魚的調味品在未來或有挑戰(zhàn)海天的可能性。一旦金龍魚的調味品,能夠真正打開市場,金龍魚未來成長空間,充滿想象。

5.0 ?一家獨大的股東,以及偏高的市盈率

金龍魚的年報顯示,它的控股股東是一家名叫Bathos的境外企業(yè),持股份額高達89.99%。這里也意味著6億的分紅,有將近90%的被Bathos拿走。經(jīng)過層層的股權穿透,我們發(fā)現(xiàn)金龍魚最終隸屬新加坡富豪郭鶴年家族控制的豐益國際。

至于排名第二的股東,僅有0.55%的股份,不說也罷。排名第二的股東可以不說,但金龍魚的市盈率不得不說一下。目前金龍魚高達72.69的市盈率,對于一家傳統(tǒng)企業(yè)而言,實在太過偏高。這,大概也是近幾個金龍魚股價大幅回落的原因之一。

上市后首份年報答卷,金龍魚業(yè)績面穩(wěn)了嗎

“早起開門七件事,柴米油鹽醬醋茶。”占據(jù)中國飲食文化大半江山的米、油、醬、醋,是每個家庭都離不開的日常生活必需品,無論在消費市場還是資本市場都備受追捧。

3月24日,國內糧油食品行業(yè)賽道的明星選手金龍魚發(fā)布2020年度業(yè)績報告,交出上市后的首份年度答卷:全年營收1949.22億元,同比增幅14.2%;歸母凈利60.01億元,同比增幅11%;截至去年,實現(xiàn)連續(xù)五年營收和凈利雙增長,CAGR均保持在兩位數(shù)左右水平。

金龍魚深耕中國農產品和食品加工行業(yè)多年,產品涵蓋小包裝食用油、大米、面粉、掛面、調味品、豆?jié){粉、餐飲專用糧油、食品原輔料、飼料原料及油脂 科技 等諸多領域。尼爾森數(shù)據(jù)顯示,金龍魚近三年始終保持在小包裝食用植物油、包裝面粉、包裝米現(xiàn)代渠道中排名第一的地位。在中國食用油品牌市場占有率排名前十位中,公司旗下品牌占據(jù)三席,合并市場份額遠超第二名,堪稱名副其實的糧油行業(yè)龍頭。

年報顯示,為順應時下 健康 生活理念,滿足消費者對 健康 營養(yǎng)廚房食品的需求,金龍魚持續(xù)推廣現(xiàn)有的高端品牌及更多的優(yōu)質新產品。食用油方面,高端產品“金龍魚”稻米油、外婆鄉(xiāng)小榨菜籽油、“歐麗薇蘭”橄欖油、“胡姬花”花生油等產品均取得較好的市場表現(xiàn);大米方面,高端品牌“乳玉皇妃”、“稻谷鮮生”系列產品持續(xù)熱銷;面粉方面,高端產品“金龍魚”河套平原雪花粉、“金龍魚”澳大利亞麥芯小麥粉等產品受到消費者歡迎,銷量穩(wěn)步增長。受益于此,2020年金龍魚毛利率繼續(xù)保持增長態(tài)勢,由2017年的8.42%增至2020年的12.33%。

此外,金龍魚堅持綜合經(jīng)營的商業(yè)模式,通過并購、合營等方式將產品線逐步拓展至調味品、酵母及日化用品等領域。2020年,金龍魚通過和英聯(lián)馬利合營增加酵母業(yè)務,進一步豐富廚房食品的品類;同時通過并購專業(yè)餐飲服務提供商德立安公司擴展餐飲業(yè)務渠道。近日,公司旗下金龍魚梁汾山西陳醋(2年陳醋)、梁汾三年老陳醋、梁汾五年老陳醋產品已全面上市。依靠整條產業(yè)鏈上的競爭優(yōu)勢,金龍魚有望持續(xù)保持市場領先地位。中信建投認為,從金龍魚規(guī)模增長來看,行業(yè)里龍頭優(yōu)勢在不斷強化,市占率有望在長期持續(xù)提升。

金龍魚管理層表示,堅定看好中國糧油食品行業(yè)的市場潛力,未來仍將聚焦于食品及農產品相關業(yè)務。明年公司將繼續(xù)建設更多的綜合性生產基地,并大力發(fā)展中央廚房、醬油、醋和酵母等新的高增長和互補性業(yè)務,不斷擴充廚房食品品類并有效降低生產、物流及營銷成本。同時,公司也計劃加快中央廚房等新項目的布局和建設,為打造未來的食品產業(yè)園創(chuàng)造條件。

本文源自藍鯨 財經(jīng)

金龍魚油銷量一直不錯,為何突然暴跌上千億元?

因為其財報顯示,盈利不及預期,尤其是去年第四季度盈利出現(xiàn)下降,所以才導致其股價大跌的。金龍魚作為國內食用油品牌的龍頭,去年才剛剛在A股上市,一開始,大家看到這只食品龍頭股,還非常興奮。因為A股市場好久沒有見過這種規(guī)模的食品企業(yè)了,所以在上市初期,市場給出了非常高的市盈率,其市值一度達到7800億元人民幣。但好景不長,之后的幾個月持續(xù)下跌,尤其是最近公布的財報,讓其股價加速了下跌的步伐,目前金龍魚的股價只有其高峰時期的三分之二,跌掉了三千多億。

而股市下跌的直接原因就是這份財務報表,從增長率上來看,金龍魚在過去的一年時間里,表現(xiàn)得還算不錯。營收和利潤都呈現(xiàn)了雙增長,但凈利潤只有60億,這與之前機構預測的70億利潤,相差實在太大了。所以該財報發(fā)布后,不少機構也紛紛調低金龍魚的價格,認為其盈利狀況不樂觀。

但知情人指出,金龍魚前三個季度的利潤增長都屬于正常,主要的第四季度利潤下滑最多,核心原因就是金龍魚購買的飼料期貨產品價格上漲,導致公司虧損,最終損失了一部分利潤。

參考資料:

2020年前三季度,金龍魚實現(xiàn)凈利潤50.9億元,同比增長45.88%。顯然,公司全年盈利不及預期主要源自2020年第四季度出現(xiàn)大滑坡。估算可知,公司2020年第四季度的盈利只有9.11億元,較2019年同期的19.2億元下滑52.55%。

對于上述業(yè)績表現(xiàn),金龍魚解釋稱,一方面歸功于廚房食品業(yè)務板塊的表現(xiàn)。報告期內,公司依托食用油既有的品牌運營及渠道經(jīng)營優(yōu)勢,持續(xù)拓展產品銷售網(wǎng)絡,強化市場營銷工作,加大對大米、面粉、醋、醬油等產品的推廣與銷售力度。此外,因順應消費升級的趨勢及消費者健康意識的不斷提升,公司持續(xù)推廣現(xiàn)有的高端產品及更多優(yōu)質新產品,使得公司優(yōu)質且營養(yǎng)的產品的銷量不斷增長。

金龍魚也不香了:偽“油茅”為何不值6000億

貴州茅臺一騎絕塵領跑A股之后金龍魚的業(yè)績預期,資本市場“沾茅即漲”。前有“醬油茅臺”海天味業(yè)和“榨菜茅臺”涪陵榨菜成為大白馬領跑行業(yè),后有“油中茅臺”上市炸翻創(chuàng)業(yè)板。彼時,有媒體呼吁金龍魚的業(yè)績預期:錯過金龍魚的業(yè)績預期了“醬茅”、“榨茅”,千萬不要再錯過“油茅”。但是,A股真的還能再復制一個茅臺嗎金龍魚的業(yè)績預期?

2月23日,6000億市值的“油茅”金龍魚(300999.SZ)受剛發(fā)布的糟糕財報影響,開盤即暴跌,最終收跌9.5%,單日蒸發(fā)近600億市值。

如果從1月11日的高點來看,金龍魚在一個多月內已經(jīng)損失三成多市值。這也引起了曾經(jīng)追捧的投資者一片嘩然:是金龍魚所在的賽道不行了?還是金龍魚被高估了?

食用油沒有茅臺

金龍魚的背后,是一個富可敵國的華裔家族——馬來西亞首富郭鶴年家族。2020年10月,金龍魚頂著“亞洲糖王”郭氏家族的光環(huán)登陸創(chuàng)業(yè)板,由Bathos Company Limited持股89.99%。

實際上,金龍魚只是郭氏家族龐大資本版圖的一角。郭氏家族旗下產業(yè)眾多,涉及商貿、地產、飲料、物流、報業(yè)及種植業(yè)等。其實控的新加坡上市公司豐益國際依次通過WCL控股、豐益中國、豐益中國(百慕達)三家投資控股型公司間接持有Bathos Company Limited全部權益。目前,郭氏家族話事人郭鶴年的侄子郭孔豐執(zhí)掌金龍魚,擔任董事長。

作為糧油行業(yè)的龍頭,金龍魚自去年10月15日登陸創(chuàng)業(yè)板以來就備受追捧,最高時總市值曾突破7000億元。不過,從今年1月末開始,金龍魚股價持續(xù)回調,目前已經(jīng)縮水至不足5400億元。

造成金龍魚股價大幅下跌的直接原因,是其最新披露的業(yè)績快報。2月22日晚,金龍魚披露了2020年業(yè)績快報,全年金龍魚實現(xiàn)營收1949.22億元,同比增加14.2%;營業(yè)利潤89.2億元,同比增長26.2%;凈利潤為60億元,同比增長11%。

在此之前,機構普遍預測金龍魚2020年全年凈利潤有望超過70億元。業(yè)績快報發(fā)出后,中金迅速下調金龍魚盈利預測,并將目標價下調4.3%至110元。

從金龍魚去年的業(yè)績來看,去年前三季度實現(xiàn)營收1399.93億,歸母凈利50.9億,同比增幅分別為11.71%和45.88%。最終整體業(yè)績大幅下滑主要是受四季度業(yè)績影響。2020年四季度,金龍魚實現(xiàn)營收549.3億,環(huán)比微增,歸母凈利9.11億,環(huán)比下滑56.2%,同比下滑52.55%。

為何金龍魚在四季度凈利腰斬?

金龍魚最主要的產品是糧油產品,包括食用油,面粉,大米等,在總營收中占比常年在六成左右。糧油加工的巨量副產品和衍生產品如豆粕、菜粕、米糠、麩皮等也支撐了其飼料原料及油脂 科技 業(yè)務線。

尼爾森數(shù)據(jù)顯示,2019年金龍魚母公司益海嘉里在小包裝食用植物油(市占38.4%)、包裝面粉現(xiàn)代渠道(市占26.7%)、包裝米現(xiàn)代渠道(市占18.4%)的市場份額均排名第一,是行業(yè)內當之無愧的巨無霸。

從需求端來看,金龍魚的產品涵蓋米面糧油的民生基礎用品,受眾并無明顯短板,但是為何轟轟烈烈上市后,金龍魚就是不賺錢呢?

從金龍魚的產品結構來看,并不能簡單以消費品來定位。糧油產品作為國計民生的基本需求物資,監(jiān)管層為維護糧食安全,不允許糧油產品大幅提價、頻繁提價。這也意味著,金龍魚的主要產品價格上漲空間有限。

此外,近年來人口增速放緩,糧油的需求增長明顯弱于人口高速增長時期。而且,從 健康 飲食的角度來看,逐漸 探索 更 健康 生活方式的中國消費者,正在追求少油少鹽的飲食,對食用油的需求正在下降。農業(yè)農村部數(shù)據(jù)顯示,2019年中國食用植物油消費量增速再次放緩。同時,受消費升級影響,進口食用植物油占比不斷上升,2019年進口食用植物油規(guī)模創(chuàng) 歷史 新高,相對應的國產自給率出現(xiàn)下滑。在這樣的大背景下,金龍魚主營業(yè)務的天花板顯而易見。

為破解盈利難題,金龍魚先后進入調味品和日化賽道,并開發(fā)毛利的高端糧油產品。不過,這部分新業(yè)務在金龍魚近2000億的營收體量面前還不夠看。

由此來看,上市之初硬捧金龍魚為“油中茅臺”實在太過牽強。無論是盈利能力還是成長性,金龍魚的質地都遠遠比不上茅臺,甚至比不上同為消費品的農夫山泉。

和農夫山泉靠營銷起家一樣,金龍魚當年也是憑借“1:1:1”的宣傳廣告成功出圈。但從盈利能力上來看,金龍魚已經(jīng)和創(chuàng)造出亞洲新首富鐘睒睒的飲用水龍頭農夫山泉拉開較大差距。

2017-2019年,金龍魚實現(xiàn)營收1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元,歸母凈利為54.08億元、51.28億元和50.01億元。同期,農夫山泉營收為174.91億、204.75億和204.21億,凈利潤為33.86億、36.12億和49.54億。從營收規(guī)模來看,2019年金龍魚是農夫山泉的8倍多,但二者的凈利潤已經(jīng)幾乎持平。

造成盈利差距過大的原因在于原材料成本在營業(yè)總成本中的占比。2017-2019年,金龍魚原材料成本占主營業(yè)務成本的比重一直接近九成左右,但同期農夫山泉的原材料成本占總成本的比重還不到15%,這就造成了二者毛利率的巨大差額:農夫山泉毛利率一直在50%以上,而金龍魚毛利率僅在10%左右。

由此來看,金龍魚更像是一個農產品股,掙得是“辛苦錢”。而位于農產品賽道,就意味著金龍魚的成本受到上游原材料價格影響較為明顯。為抵消原材料價格波動的影響,金龍魚采取了套期保值的措施,維持原材料成本的相對穩(wěn)定。

所謂套期保值,即在買賣現(xiàn)貨的同時,在期貨市場買賣同等數(shù)量的期貨。金龍魚套期保值的商品包括棕櫚油、豆油、菜油、豆粕、水稻等原材料。2017-2019年,金龍魚套期保值交易的保證金分別為10.39億元、9.45億元和10.84億元。2020年12月,金龍魚披露2021年套期保值的保證金不超過最近一期經(jīng)審計凈資產的30%。

以三季末數(shù)據(jù)計算,金龍魚2021年套期保值保證金將不超過182.8億,遠超此前規(guī)模,受此影響,金龍魚開始了新一輪上漲周期。

不過,自2020年下半年以來,受國內需求大增、通脹預期及養(yǎng)殖產業(yè)擴張等多重因素影響,食用油及豆粕等飼料原料出現(xiàn)較大漲幅。如果企業(yè)對市場行情判斷出現(xiàn)偏差,大量買入了期貨空單,其套期保值就會產生大額平倉虧損。

金龍魚很可能基于此前的非洲豬瘟影響,買入了大量豆粕、菜粕等飼料原材料期貨空單,在年末按市值計價時出現(xiàn)平倉虧損。由此造成了四季度業(yè)績的大幅下滑。

套期保值在食用油行業(yè)較為常見?!靶〗瘕堲~”道道全此前也曾因套期保值年度預虧4000萬至6000萬。

值得注意的是,通常情況下,企業(yè)的套期保值操作均有相應的現(xiàn)貨對應。也就是說,金龍魚四季度在套期保值操作的期貨的平倉虧損也將對應一定的現(xiàn)貨增值。

金龍魚也在業(yè)績快報中表示,“(套期保值)業(yè)務下的業(yè)績在期后隨著銷售能夠逐步轉回”。不過,原料期貨的價格一直處于波動中,金龍魚能借此沖回多少業(yè)績就不得而知了。

金龍魚目前并未披露扣非利潤,但道道全在整體預虧的基礎上,扣非凈利在6500萬至8500萬之間,同比增幅超過300%。以此來看,金龍魚扣非可能仍實現(xiàn)較高增長。

金龍魚的業(yè)績預期的介紹就聊到這里吧,感謝你花時間閱讀本站內容,更多關于金龍魚業(yè)績報告、金龍魚的業(yè)績預期的信息別忘了在本站進行查找喔。

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